槓桿／反向產品

華夏滬深300指數每日反向(-1x)產品 (7373 HK)

管理費

每年0.99%

13434

成立日期

2020年07月27日

Morningstar星號評級

★★★★★ /5

基金表現

+28.45%

本年至今

+20.99%

一年

-

三年

-

五年

-12.77%

自成立起

截至2022年09月30日

華夏滬深300指數每日反向(-1x)產品（「產品」）旨在提供在扣除費用及支出之前盡量貼近滬深300指數（「指數」）每日反向表現(-1x)的每日投資業績。產品較傳統的交易所買賣基金更為波動。產品並非為持有超過一日而設，因為此產品超過一日期間的表現可能偏離於指數在同一期間的反向表現而且可能並不相關。此產品是為進行短期買賣或對沖而設計的，不宜作長期投資。此產品是一項衍生工具產品，其目標投資者只限於成熟掌握投資及以買賣為主、明白尋求每日反向業績的潛在後果及有關風險並且每日經常監控其持倉表現的投資者。
投資涉及風險，包括損失本金。過往表現並不代表未來業績。產品的價值可能會非常波動，並可能於短時間內大幅下跌，閣下亦可能損失全數投資金額。投資者於作出投資決定前，應參閱章程及產品資料概要，包括細閱風險因素。閣下不應僅依賴本資料作出投資決定。請注意：
• 產品為衍生工具產品，並不適合所有投資者。概不保證本金的償還。您的投資可能蒙受重大或全部損失。
• 產品並不適合持有超過一日，因為產品超過一日期間的表現無論在數額及方向上都很可能與指數在同一期間的反向表現不同。在指數出現波動時，複合效應對產品的表現有更顯著的影響。在指數下降或表現呆滯時，產品甚至可能會隨著時間推移而損失金錢。
• 產品尋求通過與不同掉期對手方進行掉期交易來獲得所需的投資。產品將承受掉期對手方的對手方風險、結算風險、違約風險，市場風險、價格風險、掉期費用增加風險和掉期提前終止風險。
• 衍生工具需要承受估值風險和流動性風險，並且容易受到價格波動和較高波動性的影響。產品可能遭受的損失或會達到衍生工具的全部價值。
• 掉期對手方可能有每日容量限制，一旦達到該限制，產品調整掉期交易規模獲取足夠投資以以實現其投資目標的能力可能會受到不利影響。
• 產品跟蹤指數的反向（-1x）每日表現。如指數相關證券的價值增加，可能對產品表現造成不利影響。
• 投資於產品有別於持有短倉。由於進行重新調整，產品的回報概況與短倉並不相同。
• 產品的風險投資結果與傳統投資基金相反。若指數的價值長期上升，產品很可能喪失其大部分或全部價值。
• 概不能保證產品能每日重新調整其投資組合以達到其投資目標。市場干擾、監管限制或極端的市場波動性均可能對產品重新調整其投資組合的能力造成不利影響。
• 產品的重新調整活動一般在交易日結束時或前後進行。產品在較短的時間間隔內可能更受市況影響，承受更大的流動性風險。
• 不到一個完整交易日內的投資回報一般大於或小於指數的反向（-1x）表現。如果發生重大的即日市場事件和／或指數的證券大幅下跌，掉期費用可能會增加，而產品的表現或會受到不利影響。
• 產品相關投資的計價貨幣可能有別於產品的基礎貨幣。產品的資產淨值可能受到匯率波動和匯率控制變化的不利影響。
• 產品的投資集中在特定的地理位置（即中國）。產品的價值可能比具有更多樣化投資組合的基金更加波動。
• 由於投資集中於新興市場，產品的投資或會承受比一般投資於較發達市場較高風險及特別考慮因素，例如流動性風險、貨幣風險／管制、政治及經濟不確定性、法律及稅務風險、結算風險、託管風險、可能的高波動性以及監管政策及控制。
• 投資於債務證券涉及利率風險、發行人信用風險、主權債務風險、信用評級風險及信用下調風險。
• 投資於其他基金涉及額外成本。概不能保證相關基金的投資策略會成功或其投資目標會實現。
• 現時的中國稅務法律、法規及慣例存在風險和不确定性(可能具有追溯效應)。將來可能出現向掉期對手方徵收稅務，從而轉移至產品並可能對產品造成重大損失。
• 產品是以被動方式管理，由於產品的內在投資性質，基金經理不會有酌情權以適應市場變化。指數的上升將導致產品價值的減少。
• 單位在聯交所的成交價受諸如單位的供求等市場因素帶動。因此，單位可能以資產淨值的大幅溢價或折價買賣。
• 產品或會承受跟蹤誤差風險。此跟蹤誤差風險可能因所採用的投資策略、使用掉期相關的成本、市場流通性及費用及支出造成，而產品表現與指數每日反向（-1x）表現的相關性或會減低。概不能保證任何時候均能確切或完全複製指數的反向表現。

基金詳情

投資目標

本產品的投資目標是提供在扣除費用及支出之前盡量貼近滬深300指數每日反向表現(-1x)的每日投資業績。本產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定的投資目標。

產品概覽

資產類別 掉期合約
上市日期 2020年7月27日
基礎貨幣 港元
資產淨值（百萬） 36.29
基金經理 華夏基金（香港）有限公司
註冊地 香港
管理費 每年0.99%
受託人及登記處 滙豐機構信託服務(亞洲)有限公司
分派政策 無定期分派或股息。基金經理可刊發有關分派數額（限以重建）公佈而派付特別股息

截至2022年09月30日

即日估計資產淨值及市場價格 ( 2,3 )

最新市場資料 ( 4,5 )

交易日期 最新 變動 變動(%)
每基金單位資產淨值-港幣2022年09月30日6.98-0.07-0.97
港幣買賣基金單位收市價2022年09月30日6.87-0.09-1.29

買賣相關資料

港元 買賣基金單位
上市交易所香港聯交所-主板
開始交易日期2020年7月27日
股份代號7373
每手買賣單位數目100個基金單位
交易貨幣港元
SEDOL 代號BLPHTG1
Reuters 代號7373.HK
ISIN 代号HK0000628104
彭博代碼7373 HK
彭博每基金單位資產淨值7373NAV
彭博估計每基金單位資產淨值7373IV
彭博已發行股份7373SHO

指數資料( 6 )

指數滬深300指數
指數供應商中證指數有限公司
貨幣港元
收市水平5917.57
變動55.74
變動 (%)0.95%
指數類型淨總收益

截至2022年09月30日

參與證券商

  • ABN AMRO Clearing Hong Kong Limited
  • 法國巴黎銀行全球託管行
  • 招商證券(香港)有限公司
  • 花旗環球金融亞洲有限公司
  • 瑞士信貸證券(香港)有限公司
  • 海通國際證券有限公司
  • 韓國投資證券亞洲有限公司
  • 美林遠東有限公司
  • 未來資產證券(香港)有限公司
  • 瑞銀證券香港

做市商

  • Flow Traders Hong Kong Limited

有關最新莊家名單，請參閱香港交易及結算所有限公司的網址 www.hkex.com.hk。

1 數據由數據供應商ICE DATA提供, 經許可使用。ICE DATA 、其關聯公司、以及其各自的第三方供應商 (包括但不限於Factset Research System, Inc.) 否認任何和所有明示或暗示的保證和陳述, 包括針對特定目的或用途(包括指數數據和任何其中包含、相關或從中得出的數據)的適銷性或適用性的任何保證。ICE DATA、其關聯公司、或其各自的第三方供應商均不應對指數數據或其任何組成部份的充分性、準確性、及時性或完整性承擔任何損失或責任，因此指數數據及其所有組成部份在“原樣”的基礎上提供，並且使用風險自負。ICE DATA 、其關聯公司、及其各自的第三方供應商不贊助、認可或推薦华夏基金（香港）有限公司或其任何產品或服務。

2 有關「即日估計每基金單位資産淨值」的計算由ICE DATA進行。。

3 市場價格指華夏滬深300指數每日反向(-1x)產品於上述指定的日期及時間，從香港聯合交易所有限公司(「香港聯交所」)取得之市場價格。

4 每基金單位收市資產淨值之變動代表每基金收市單位資產淨值與上一個交易日比較之變動，計算資產淨值的詳情及交易日的定義請參閱基金章程。

5 基金單位收市價之變動代表收市價與上一個香港聯交所開市日比較之變動。收市價資料來源：彭博。

6 指數回報僅供說明用途，並不代表未來業績。指數回報並不反映任何管理收費、交易費用或開支。變動代表與上一個指數收市水準比較之變動。資料來源：中證、彭博。

表現圖表

基金價格

類別 貨幣 交易日期 每基金單位資產淨值
港幣 港元 2022年09月30日 6.9784

自成立起表現

回報 (%)
港幣

持倉

概要

資產淨值總額 (港元)掉期合約總值 (港元)掉期合約投資 (b)
(被視為資產淨值總額(港元)) (a)
36,287,467.11-36,286,539.24-100.01%
(36,282,369.81)

截至2022年09月30日

(a)被視為資產淨值總額包括 (i) 即日重​​新調整；和 (ii) 即日增設/贖回申請所產生的交易活動。

(b)掉期合約投資 = 期貨合約總值 / 被視為資產淨值總額

衍生工具對手方詳情​ ( c )

對手方名稱風險承擔總額風險承擔淨額
HSBC Bank-76.53%-76.53%
BNP Paribas-23.49%-23.49%

截至2022年09月30日

(c) 有關對手方的更多信息，請訪問法國巴黎銀行（https://group.bnpparibas/en/）和匯豐銀行（https://www.hsbc.com/）的公司網頁。

Futures Contracts NameBloomberg TickerQuantity
CSI 300 HKD NTR CNH INDEX-HSBC-SWAPSH933000 Index-4810.0000

截至2022年09月30日

持倉詳情

持倉 比重 (%)
現金及現金等價物(HKD) 72.35
UBS Irl Select Money Market 20.49
CHINAAMC SEL MM 7.16
合共 100

截至2022年09月30日

持倉詳情

按此下載持股詳情
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基金持倉或有變化。鑒於四捨五入，持股列表所示的分配總和未必等於100%。本文件提供的數據爲過往數據，只限作參考用途，不可作爲未來表現的指引。

行業分佈

截至2022年09月30日

國家分佈

截至2022年09月30日

收益率

目前並沒有資料提供。

資產配置

資產類別 權重（%）

截至2022年09月30日

跟蹤偏離度及誤差

跟蹤偏離度/跟蹤誤差

每日跟蹤偏離度(Daily TD):

每日跟蹤偏離度指反向產品的每日回報與相關指數的每日反向回報之間的偏離。

跟蹤误差(TE):
跟蹤误差是量度反向产品跟蹤其相关指数反向回报的一致性，以每日偏离的波幅显示(以标准偏差计算)。

2021 年度實際日均跟蹤偏離度0.03%
滾動一年實際日均跟蹤偏離度#0.03%
過去一年跟蹤誤差^0.53%

截至2022年08月31日

^跟蹤误差以每日跟蹤偏离度的标准差衡量。标准差根据滚动一年期间的每日跟蹤偏离度计算。

# 滚动一年跟蹤偏离度为滚动一年实际日均跟蹤偏离度。

圖表(A)-反向產品的每日回報及基準指數每日反向回報(-1x)表現

反向產品的投資目標是提供相關指數每日反向表現(-1x)的投資業績，因此在計算每日跟蹤偏離度時，所跟踨指數的單日表現將乘以預設反向因子(-1x)作比較。

本基金表現根據基金單位資產淨值對資產淨值計算，其股息並不作滾存投資。

圖表(B)-實際每日跟踨偏離度

過往回報與基準回報比較

本基金滬深300指數 滬深300指數反向回報(-1x)
2021-10.94%-1.02%1.02%

截至2021年12月31日

2021年2月8日起，Rafferty Asset Management LLC不再擔任基金的投資顧問，基金於2021年2月8日前所達致表現的環境已不再適用。2021年3月22日，基金的投資目標及投資策略進行了澄清。

產品的過往業績並不表示將來回報，投資者可能將不會收回所有投資金額。產品表現的計算方法是根據日曆年年底產品單位資產淨值對資產淨值計算，包括股息再投資。圖表顯示於該日曆年本產品及相關指數上升或下跌幅度。投資回報於考慮全年經常性開支後以產品的基礎貨幣計算，然而並不包括香港交易所之交易成本。本產品擬於一日內達致其投資目標，並於一天結束時重新調整投資組合。即是，在一年期間或任何超過一天的期間，槓杆產品的表現將可能無法與有關指數的兩倍表現一致，而反向產品的表現將可能無法與有關指數的反向表現一致。投資者應參閱產品章程，以瞭解在超過一天的期間槓杆產品表現與相關指數兩倍表現之差異（或反向產品與相關指數反向表現之差異）。如年內沒有顯示有關的業績表現，即代表當年沒有足夠數據用作提供業績表現之用。

產品上市日期：2020年7月27日

分派記錄

目前並沒有資料提供。

^TE is measured by the standard deviation of the daily TD. The standard deviation is calculated based on the daily TD over the rolling one year period. # Rolling 1-Year TD is the rolling 1-year actual average daily tracking difference.

^TE is measured by the standard deviation of the daily TD. The standard deviation is calculated based on the daily TD over the rolling one year period. # Rolling 1-Year TD is the rolling 1-year actual average daily tracking difference.

基金說明書及文件下載

財務報告
基金銷售文件
文件名稱 交易日期 文件格式
2022未經審核中期報告 22-08-2022 PDF >
2021年度報告 20-04-2022 PDF >
2021半年度未經審核報告 23-08-2021 PDF >
2020年度報告 21-04-2021 PDF >
文件名稱 交易日期 文件格式
產品資料概要 04-04-2022 PDF >
華夏槓杆／反向系列章程 08-09-2021 PDF >

公告及通告

文件名稱 交易日期 文件格式
公告 - 2022半年度未經審核報告 22-08-2022 PDF >
公告 - 2021年度報告 20-04-2022 PDF >
公告 - 2021半年度未經審核報告 23-08-2021 PDF >
公告 - 2020年度報告 21-04-2021 PDF >
公告 - 投資策略澄清 22-03-2021 PDF >
公告 - 終止投資顧問的委任及產品名稱和簡稱的更改 01-02-2021 PDF >

常見問題

1.什麼是反向產品？

反向產品一般旨在提供相等於與相關指數相反的單日回報。例如，若相關指數於某日上升10%，反向產品於當日就會錄得10%的單日虧損。

2.什麼是每日重新調整？

於各營業日相關A股市場收市時或收市前後，產品將力求重新調整其投資組合，就指數的每日收益將減少反向投資或就指數的每日損失將增加反向投資，以致產品對指數的每日反向投資比率與其投資目標一致。

3. 反向產品每日重新調整的說明

下表說明產品作為反向產品在每日結束前如何跟隨指數的走勢而重新調整其持倉。 * 假設產品的最初資產淨值於0日是100，產品所需的投資比率為-100，以達到產品的目標。如指數於當日下降20%，產品的資產淨值將提升至120，產品的投資比率則為-80。由於產品需要在收市時達到-120 的投資比率，即產品資產淨值的-1x，產品需要另加-40以重新調整其持倉。

1 日說明指數於翌日上升10%時所需進行的重新調整；2日說明指數於翌日下跌10%時所需進行的重新調整。

4.有關「路徑依賴」的說明

產品的目標是為了提供在扣除費用及支出之前能（只限於每日）緊貼指數反向表現的反向投資業績。因此，不應將產品等同於力求在超過一日期間持有反向倉盤。產品投資者應注意，由於產品的「路徑依賴」及每日回報的複合效應，產品在若干期間過往反向表現的點到點表現，未必「對稱」於指數於同一期間點到點表現乘以-100%。

在超過單一日的期間，尤其是在市場波動對產品的累計回報有負面影響的期間，產品在扣除費用及支出前的表現可能與指數在同一期間的變動程度完全不相關

 

5.指數與指數的反向表現於超過一日期間的比較（即點到點表現的比較）

產品的目標是提供達到指數每日表現的一個預設反向因數(-1x)的回報。產品並不試圖及不應預期提供達到指數非單一日期間回報反向的回報（扣除費用及支出前）。產品將每日重新調整其投資組合，就指數的每日收益將增加投資或就指數的每日損失將減少投資。這意味著就超過一個營業日時段內，追求每日反向投資目標可能導致產品的每日反向複合。因此，產品的表現在超過1個營業日的期間未必可緊貼指數累計回報的-1倍。意思是指數在超過單一日期間的回報乘以-100%一般不會相等於產品在該同一期間的表現。隨著時間的推移，由於產品回報的損失及收益的複合效應，產品投資組合價值的累計比例增加或減少可能大幅偏離指數回報的累計比例增加或減少。

亦可預期在缺乏方向或呆滯的市場，產品的表現將遜於指數-100%的回報。這是由於複合效應造成，即之前的收益在本金額以外再產生收益或損失的累計作用，更會因市場的波動及產品持有期而擴大。在指數出現波動時，複合效應對產品的表現有更顯著的影響。此外，波幅對產品的影響因複合因素而加強。下列各項情況說明產品的表現在不同市況之下，在較長期間如何可能偏離於指數累計回報表現(-1x)。所有各項情況都以假設性的10港元投資於產品為基礎。

情況I：持續上升趨勢

在持續趨升的市況，指數在超過1個營業日穩步上揚，產品的累計回報將小於指數累計收益的-1倍。如以下情況所示，如投資者已于0日投資於產品，而指數於4個營業日每日增長15%，至4 日產品將有47.80% 累計損失，相比之下，指數累計回報的-1倍為74.90%損失。

下圖進一步顯示在持續趨升的市況中，在超過1 個營業日期間(i) -1x反向產品的表現；(ii) 指數累計回報-1x；及(iii) 指數累計回報的差額。

下表列出了在這種情況下（a）-1x反向產品累計回報與（b）-1x指數累計回報之間的差異。

情況II：持續下滑趨勢

在持續下滑的市況，指數在超過1 個營業日穩步下滑，產品的累計損失將大於指數累計回報的-1倍。如以下情況所示，如投資者已于0 日投資於產品，而指數於4 個營業日每日下跌15%，至4 日產品將有74.90%累計收益，相比之下，指數累計回報的-1倍為47.80%收益。

下圖進一步顯示在持續下滑的市況中，在超過 1 個營業日期間(i) 產品的表現；(ii) 指數累計回報-1x；及(iii) 指數累計回報的差額。

下表列出了在這種情況下（a）-1x 反向產品累計回報與（b）-1倍指數累計回報之間的差異。

情況III：趨升但表現波動的市況

在趨升但表現波動的市況，指數在超過1 個營業日期間整體向上但每日表現波動，產品的表現可能受到不利影響，以致產品的表現可能遜於指數累計回報的-1倍。如以下情況所示，如指數在5個營業日期間增長12.86%但每日都有波動，產品將有16.84%累計損失，相比之下，指數累計回報的-1倍為12.86%損失。

下圖進一步顯示在趨升但表現波動的市況中，在超過 1 個營業日期間(i) 產品的表現；(ii) 指數累計回報-1x；及(iii) 指數累計回報的差額。

下表列出了在這種情況下（a）-1x 反向產品累計回報與（b）-1x 指數累計回報之間的差異。

情況IV：下滑但表現波動的市況

在下滑但表現波動的市況，指數在超過1 個營業日期間整體下滑但每日表現波動，產品的表現可能受到不利影響，以致產品的表現可能少於指數累計回報的-1倍。如以下情況所示，如指數在5 個營業日期間下跌16.84%但每日都有波動，產品將有12.86% 累計收益，相比之下，指數累計回報的-1倍為16.84%收益。

下圖進一步顯示在下滑但表現波動的市況中，在超過 1 個營業日期間(i) 產品的表現；(ii) 指數累計回報-1x；及(iii) 指數累計回報的差額。

下表列出了在這種情況下（a）-1x 反向產品累計回報與（b）-1x 指數累計回報之間的差異。

情況V：指數表現呆滯的波動市場

在指數表現呆滯的波動市場，前述的複合效應可能對產品的表現產生不利的影響。如下表所示，即使指數已回復之前的水準，產品仍可能貶值。

下圖進一步顯示在指數表現呆滯的波動市場，在超過 1 個營業日期間(i) 產品的表現；(ii) 指數累計回報-1x；及(iii) 指數累計回報的差額。

下表列出了在這種情況下（a）-1x 反向產品累計回報與（b）-1x 指數累計回報之間的差異。

如各圖表所示，在超過一個營業日時段內，產品的累計表現（扣除費用及開支前）並不等如指數的反向累計表現。

如上文說明，在每日觀察之下，產品是跟蹤指數的反向表現的。然而，由於指數的路徑依賴及指數每日的反向表現，在就超過一日的期間將指數與指數的反向表現互相比較（即點到點表現的比較）時，產品過往的表現並不等於指數於同一期間簡單計算的反向表現。

有關產品在不同市況下表現的進一步說明，投資者可閱覽產品網址 7373.chinaamc.com.hk 中「模擬表現」一節，將顯示產品自推出以來在選定期間的過往表現資料。

 

6. 什麼是合成產品？

如傳統交易所交易的產品一樣，合成產品旨在復制特定指數的回報。相較於實際持有證券或資產，合成產品利用掉期衍生工具來跟踪基準指數。合成產品與交易對手訂立協議，交易對手承諾按產品跟踪的基準支付回報。

面對某些難以進入的市場、流動性不佳的基准或其他難以執行的策略，傳統或實物交易所交易的產品，在投資操作上可能面臨相對高昂的成本。合成產品的潛在優勢在於其能以較低的成本達到投資目的，同時降低跟踪誤差。

7. 什麼是掉期合約？

掉期合約是一種場外金融衍生品，交易雙方約定在既定的時間內進行現金流交換。交換的現金流通常是特定資產、相關證券或工具所獲得或實現的收益或收益率差額。

8. 什麼是非融資掉期？

在標準情況下，通過非融資掉期安排，有關交易對手會在扣除各種收費及間接成本（如適用）後，向合成被動型ETF提供按相關指數表現計算的回報（或虧損），而合成被動型ETF會利用發行基金單位所得的淨收益購入一個資產組合，並根據該資產組合的表現計算給予交易對手的回報（或虧損）。上述資產組合由合成被動型ETF擁有。

如下圖顯示，對於華夏滬深300指數每日杠杆/反向產品而言，所運用的非融資掉期交易與上述標準結構略有不同，該產品不會並根據發行基金單位所得的淨收益購入的資產組合的表現計算給予交易對手的回報（或虧損）。

9. 以掉期為基礎合成產品有哪些具體風險？

對手方風險和違約風險：產品尋求通過不同掉期對手方或一項或多項掉期交易來獲得所需的投資。因此，產品將承受掉期對手方的對手方風險和違約風險，並且如果掉期對手方未能履行其義務，則產品可能遭受重大損失。衍生工具需要承受估值風險和流動性風險，並且容易受到價格波動和較高波動性的影響，這可能會導致競價差額龐大而沒有活躍的二級市場。產品可能遭受的損失可能等於衍生工具的全部價值。

即日對手方風險：基金經理在管理產品時，當本產品於交易日T結束且各掉期對手方的風險淨額超過0%時，其目標是將產品的單一對手方的風險淨額減至零。在交易日T+1，基金經理將要求該掉期對手方向產品作出現金付款，以致產品對各掉期對手方的風險淨額以不超過其資產淨值0%為限。儘管存在對手方的風險管理措施，產品對各掉期對手方的風險淨額的管理為零，仍會受到因結算失敗和市場風險（包括掉期對手方向產品繳付現金必要款項之前的價格變動）所產生的清算風險。掉期對手方在相關交易日T + 1結束前向產品支付現金的任何延遲，可能不時導致產品在掉期對手方的風險淨額大於零。如果該掉期對手方出現破產或違約事件，可能會導致產品重大損失。

每日容量限制風險: 掉期對手方可能有每日容量限制，一旦達到該限制，產品調整掉期交易規模以獲取足夠敞且實現其既定投資目標的能力可能會受到不利影響，進而影響產品的表現。如果產品由於與相關證券或期貨合約的兩倍（2x）杠杆表現掛鉤的掉期的可用性有限而無法獲得足夠的兩倍指數杠杆表現的投資，又或者如果產品無法調整掉期的規模，則產品可以其他措施（作為防禦措施），暫停申購或贖回，直至基金經理確定可獲得必要的掉期投資，或直至基金經理能夠調整掉期的規模。在申購和贖回暫停期間，產品可以資產淨值的重大溢價或折扣交易，以及經歷大量贖回。如果該等事件導致產品掉期的終止事件，則與掉期有限可用率相關的風險將複合，並且產品可能受到不利影響。

掉期費用增加風險：在極端的市場條件下，掉期對手方為對沖相關資產的融資成本可能會巨大增加。掉期對手方可能進而增加掉期費用，這可能會對產品的表現產生不利影響。

掉期提前終止風險：在某些情況下，根據相關協定的條款，掉期可能會提前終止，這可能導致產品支付取消掉期費用，進而對產品的表現產生不利影響。這種提前終止也可能損害產品實現其投資目標的能力，並可能使產品遭受重大損失。此外，與其他掉期對手方簽訂類似的掉期協定，產品可能會面臨成本的增加。

表現模擬分析

· 投資者必須了解反向產品的投資目標是為追求提供貼近指數每日表現反向（-1倍）的投資業績。為達成投資目標，反向產品須每日重新調整持倉。在重新調整持倉效應下，反向產品當持有超過一日，或少於整個交易日，有關產品未必能提供相關指數特定相反的回報。
· 以下的表現模擬分析為幫助投資者更容易掌握反向產品於選定時段內的過往表現。模擬分析是假設投資者於整個選定的時段內持有反向產品。產品的表現乃基於反向產品的每單位資產淨值（NAV）計算。由於仿真分析未有計及產品的溢價/折讓以及交易費用等因素，故反向產品的表現或未能完全反應投資者實際獲得的回報。

表現模擬分析

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模擬結果

The Product

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滬深300指數

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滬深300指數反向回報(-1x)

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表現圖表

產品上市日期：2020年7月27日。如選擇的時段沒有足夠的數據，則未能提供過去的表現。

以上所呈現數據僅供參考，並不表示是實際回報。

投資涉及風險，包括可能損失本金。投資新興市場涉及其他風險，例如較高的市場波幅及較低的交易成交量，因此可能需要承受比投資成熟市場更易受損失的風險。請於投資前仔細考慮基金的投資目標、風險因素, 以及費用和支出。這些和其他數據記載於有關基金章程內，請於投資前仔細閱覽基金章程。華夏基金並非由指數供應商(只適用於ETF和指數基金)營辦、讚許、發行、銷售或推廣。有關指數供應商的詳情（包括任何免責聲明），請參閱相關華夏基金的發售文件。

資料來源：基金表現和指數數據(如適用)分別由華夏基金和相關指數供應商提供。

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本網站所刊載的任何內容均不構成對基金的任何份額的投資邀約，也不構成對於任何證券的買賣或進行任何買賣交易的投資建議。在使用本網站所載資料以前，閣下須根據個人狀況，確定任何投資、證券或策略是否合適閣下；如有須要，閣下應諮詢獨立專業意見。


投資涉及風險，基金單位價格可升亦可跌，基金過往業績並不表示將來的回報。基金的價值可能會非常波動，並可能於短時間內大幅下跌，閣下亦可能損失全數投資金額。有關基金的投資經常涉及投資國際市場。除一般投資風險外，國際投資亦會因貨幣價值的不利波動，公認會計原則的差異或其他國家的經濟或政治局勢動蕩而承受損失全部或任何部分資金的風險。投資新興市場亦會增加其他風險，例如市場波動加劇及交投可能淡靜。有關基金可能使用或投資於金融衍生工具。在作出任何投資決定之前，請閣下仔細閱讀基金之銷售說明書和產品資料概要，以了解有關基金之詳情及風險因素。


若有關基金的投資目的是追蹤某一指數，該有關基金並不由相關指數的供應商贊助、認可、發行、售賣或推廣。這些公司亦不會為投資有關基金的適當性做出任何陳述。指數回報僅用於說明目的，不代表實際的基金表現。指數表現回報並無計任何管理費用、交易費用或開支。指數不受管理，而任何人士均無法直接投資於指數。


被禁止之用途


除本條款另有聲明或經華夏香港書面明示授權外，閣下不得：


·

以可能對華夏香港伺服器或任何連接至華夏香港伺服器的網絡造成損害或過重負擔的任何方式使用本網站，因所有伺服器的承載力有限且供多人使用；


·

以任何會對他人對本網站的使用造成幹擾的方式使用本網站；


·

將「華夏香港」或任何華夏香港商標或其主管人員的姓名或任何上述的變體，包括進元標簽

– 一種隱藏的文本元素當中；


·

未經華夏香港允許，通過鏈接或其他方式，使用任何網絡機器人、網絡爬蟲、智慧代理、其他自動設備，或手動操作以搜索、監控或複製本網站或本網站所載之報告、數據、資訊、內容、軟件、產品服務，或任何載於、產生於或獲得於本網站的其他材料（統稱「材料」），惟通常使用的第三方網絡瀏覽器不經上述允許便可使用；或者


·

以任何可能造成與華夏香港有聯屬關係、贊助關係或認許關係之印象的方式使用本網站或材料。


責任限制


華夏香港已盡其所知及所信，使本網站所載資料在發佈之時為真實準確；但華夏香港並不聲明或保證（不論明示或暗示）有關本網站中所載資訊及數據的準確性及完備性。華夏香港，其聯屬機構，董事，高級職員及僱員對此網站所提供資料的任何錯誤或遺漏並不負有相關責任，亦並不會對任何源自於或有關於（i）使用本網站提供的資訊和（ii）系統運行中斷或故障，數據傳輸延遲，計算機病毒或線路或系統故障而導致的任何損失或費用承擔責任（包括但不限於利潤損失、交易損失或任何因使用或無法使用本網站引致的損害賠償）。


商標、版權和其他知識產權


本網站所含之版權、商標及類似權益及資訊均為華夏香港及其聯署機構所擁有或註冊。因此，本網站中的任何資訊或內容均不得複製、分發及發佈。


司法管轄區和管轄法律


本條款受香港法律管轄，並依照香港法律予以解釋。香港法院擁有非排他的司法管轄權，可以審理和裁決任何可能由本條款引致的或與本條款有關的訴訟、起訴或訴訟程式，以及解決任何可能由本條款引致的或與本條款有關的爭端，依此，您同意服從香港法院的管轄。各方在此放棄在任何時間反對香港法院被任命為審理和裁決一切訴訟以及解決一切爭端的法院之權利，並同意不會提出香港法院並非方便或合適的法院。


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我們所保存的客戶資料可能包括以下類別：


·

客戶的姓名及地址、職業、聯絡詳情、出生日期、身份証號碼或護照號碼；


·

客戶的現時僱主、職位性質、有關入息；


·

客戶的財務狀況詳情；及


·

我們與客戶在正常業務關係中獲得的資料，如投資選擇、帳戶價值及結餘等。


保存個人資料的主要目的


客戶的個人資料可能會用作下列用途：


·

為客戶提供日常的服務運作；


·

推廣華夏香港的投資產品或服務；


·

維持統計數據及用作產品及市場研究資料庫；


·

在獲得閣下明確的書面同意的前提下，向閣下推廣任何公司/任何除華夏香港以外其他公司的金融及／或投資產品或服務；


·

遵守有關法律及規則；及


·

其他與任何上述有關的用途。


個人資料的轉移


華夏香港對所持有客戶的個人資料會嚴格保密，但有關資料可能轉移予以下的人士（不論在香港特別行政區之內或之外）作為上述所載的任何用途：


·

在業務上向華夏香港提供行政、電訊、電腦、市場推廣、專業服務或其他任何服務的代理、承包商、第三方服務供應商或華夏香港所屬集團旗下的任何成員公司；


·

根據華夏香港或成員公司所需遵守的法律要求，或按監管機構或其他主管機構要求華夏香港或成員公司需遵守的指引，華夏香港因而有責任要向其披露的任何人士；


·

任何華夏香港的實際或潛在承讓人或華夏香港所持客戶權益的參與人、附屬參與人或受讓人；


·

任何已向華夏香港承諾保密責任的人士或法團。


個人資料的準確性


華夏香港無論何時均致力於確保所有收集及處理的個人資料皆準確無誤。為協助我們達致此承諾，如閣下的個人資料已作出更改或發現我們所持有閣下的個人資料並不正確，請盡快與我們聯絡。


閣下的權利


閣下向我們提供個人資料並非法定規定。然而，除非我們獲得閣下的必要的個人資料或資訊，否則我們將無法向閣下提供閣下可能需要的服務及產品。


閣下有權 (i)知道我們是否保存有閣下的任何個人資料；(ii)要求我們提供我們所保存的該等資料的副本；及 (iii)要求更正我們所保存的該等資料。如閣下希望查閱及／或更正我們所保存的閣下的個人資料，請致函以下地址。根據私隱條例規定，我們可能會為辦理閣下個人資料記錄的查詢收取合理費用。


如閣下不希望個人資料用作直接促銷用途，請致函以下地址以通知我們：

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香港花園道1號

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本網站所刊載的任何內容均不構成對基金的任何份額的投資邀約，也不構成對於任何證券的買賣或進行任何買賣交易的投資建議。在使用本網站所載資料以前，閣下鬚根據個人狀况，確定任何投資、證券或策略是否合適閣下；如有須要，閣下應諮詢獨立專業意見。

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閣下即將進入的網站中所刊載的基金均未獲得香港證券及期貨事務監察委員會授權在香港公開市場發售。該網站所刊載基金的任何信息僅提供予專業投資者，您必須被列爲專業投資者才能進入該網站。專業投資者根據“證券及期貨條例”（“證券及期貨條例”）附表1第1部第1條定義。如果您對您的投資者分類有疑問，請於進入網站前聯絡華夏基金（香港）查詢或諮詢您的財務或法律顧問以瞭解。

通過點擊以下的「同意」按鈕，閣下同意被列爲專業投資者。

對於非香港投資者

閣下有責任取得該司法管轄區所有相關監管部門的核准、許可證、核查及/或注册登記，和瞭解及遵守該司法管轄區的所有適用法例及規例, 以通過以下連結進入不同國家網站或使用該網站內所含資料。

通過點擊以下的「同意」按鈕，閣下同意您於進入網站前已獲得所有相關監管部門核准並已遵守相關司法管轄區的所有適用法例及規例。 

投資風險

投資涉及風險，基金單位價格可升亦可跌，基金過往業績並不表示將來的回報。基金的價值可能會非常波動，並可能於短時間內大幅下跌，閣下亦可能損失全數投資金 額。有關基金的投資經常涉及投資國際市場。除一般投資風險外，國際投資亦會因貨幣價值的不利波動，公認會計原則的差异或其他國家的經濟或政治局勢動蕩而承 受損失全部或任何部分資金的風險。投資新興市場亦會增加其他風險，例如市場波動加劇及交投可能淡靜。有關基金可能使用或投資於金融衍生工具。在作出任何投 資决定之前，請閣下仔細閱讀基金之銷售說明書和産品資料概要，以瞭解有關基金之詳情及風險因素。

被禁止之用途

除本條款另有聲明或經華夏基金（香港）書面明示授權外，閣下不得：

  • 以可能對華夏基金（香港）伺服器或任何連接至華夏基金（香港）伺服器的網絡造成損害或過重負擔的任何方式使用本網站，因所有伺服器的承載力有限且供多人使用；
  • 以任何會對他人對本網站的使用造成干擾的方式使用本網站；
  • 將「華夏基金（香港）」或任何華夏基金（香港）商標或其主管人員的姓名或任何上述的變體，包括進元標簽 – 一種隱藏的文本元素當中；
  • 未 經華夏基金（香港）允許，通過鏈接或其他方式，使用任何網絡機器人、網絡爬蟲、智慧代理、其他自動設備，或手動操作以搜索、監控或複製本網站或本網站所載 之報告、數據、資訊、內容、軟件、産品服務，或任何載於、産生於或獲得於本網站的其他材料（統稱「材料」），惟通常使用的第三方網絡瀏覽器不經上述允許便 可使用；或者
  • 以任何可能造成與華夏基金（香港）有聯屬關係、贊助關係或認許關係之印象的方式使用本網站或材料。

 

責任限制

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投資風險

投 資涉及風險，基金單位價格可升亦可跌，基金過往業績並不表示將來的回報。基金的價值可能會非常波動，並可能於短時間內大幅下跌，閣下亦可能損失全數投資金 額。有關基金的投資經常涉及投資國際市場。除一般投資風險外，國際投資亦會因貨幣價值的不利波動，公認會計原則的差异或其他國家的經濟或政治局勢動蕩而承 受損失全部或任何部分資金的風險。投資新興市場亦會增加其他風險，例如市場波動加劇及交投可能淡靜。有關基金可能使用或投資於金融衍生工具。在作出任何投 資决定之前，請閣下仔細閱讀基金之銷售說明書和産品資料概要，以瞭解有關基金之詳情及風險因素。

 

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