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客户的财务状况详情;及

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我们与客户在正常业务关系中获得的资料,如投资选择、帐户价值及结余等。

 

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为客户提供日常的服务运作;

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推广华夏香港的投资产品或服务;

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遵守有关法律及规则;及

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其他与任何上述有关的用途。

 

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法律及合规主管

华夏基金(香港)有限公司

中银大厦37

香港花园道1

 

华夏Direxion恒生国企指数每日反向(-1x)产品 (7341 HK)

杠杆/反向産品

管理费 : 每年0.99%

关于华夏Direxion恒生国企指数每日反向(-1x)产品的重要讯息

华夏Direxion恒生国企指数每日反向(-1x)产品 (「产品」) 是一个反向产品,与传统的交易所买卖基金不同,因为这产品寻求相对于恒生国企指数 (「指数」) 而且只限于每日的反向投资业绩。此产品并非为持有超过一日而设,因为此产品超过一日期间的表现可能偏离于指数在同一期间的反向表现而且可能并不相关。此产品是为进行短期买卖或对冲而设计的,不宜作长期投资。此产品的目标投资者只限于成熟掌握投资及以买卖为主、明白寻求每日反向业绩的潜在后果及有关风险并且每日经常监控其持仓表现的投资者。

投资涉及风险,阁下亦可能损失全数投资金额。过往表现并不代表未来业绩。产品的价值可能会非常波动,并可能于短时间内大幅下跌。投资者应参阅章程及产品资料概要,包括细阅风险因素。阁下不应仅依赖本资料作出投资决定, 并特别留意以下各项:
• 产品目标是提供在扣除费用及支出之前尽量贴近指数每日反向表现(-1x)的每日投资业绩。产品不会寻求在超过一日的期间达到其既定的投资目标。
• 产品是一项衍生工具产品,并不适合所有投资者。概不能保证一定可付还本金。因此,单位持有人投资于产品或会蒙受巨额或全盘损失。
• 产品并非为持有超过一日而设,因为产品超过一日期间的表现无论在数额及可能方向上都很可能与指数在同一期间的反向表现不同。
• 投资于产品有别于持有短仓。由于进行重新调整,产品的回报概况与短仓并不相同。在市场波动,经常转换投资方向的情况下,产品的表现可能偏离于持有的短仓。
• 产品的风险投资结果与传统投资基金相反。若指数的价值长期上升,产品很可能丧失其大部分或全部价值。
• 投资于期货合约涉及特定风险,例如高波动性、杠杆作用、转仓及保证金风险。相关参考资产与期货合约的价值之间可能有不完全的相关性,或会阻碍产品达到其投资目标。产品可能在国指期货即将到期下,因向前转仓的费用而受到不利影响。期货买卖账户一般具有极高的杠杆作用。因此,国指期货相对轻微的价格变动,亦可能对本产品造成按比例而言较大的影响及巨额损失,以致对本产品资产净值产生重大不利的影响。期货交易可能导致超过投资额的重大损失。
• 产品跟踪指数的每日反向(-1x)表现。如指数的相关证券增值,可能对本产品的表现有负面的影响。在若干情况下(包括牛市),单位持有人可能就该等投资面临极低回报或零回报,或什至蒙受全盘损失。
• 概不能保证产品能每日重新调整其投资组合以达到其投资目标。市场干扰、监管限制或极端的市场波动性都可能对产品重新调整其投资组合的能力造成不利的影响。
• 产品面临与国指期货挂钩的流动资金风险。此外,产品的重新调整活动一般在相关期货市场收市时或左右进行,以便尽量减低跟踪偏离度。为此,产品在较短的时间间隔内可能更受市况影响,承受更大的流动性风险。
• 产品通常于相关期货市场收市时或左右重新调整。因此,投资时间不足整个交易日的投资者,其回报一般会大于或小于指数反向投资比率,视乎从一个交易日结束时起直至购入之时为止的指数走势而定。
• 产品每日重新调整投资组合会令其涉及的交易宗数较传统交易所买卖基金为多。较多交易宗数会增加经纪佣金及其他交易费用。
• 如基金经理持有或控制的期货合约或股票期权合约仓位达到有关仓位上限或如产品的资产净值大幅增长,《证券及期货(合约限量及须申报的持仓量)规则》下的限制或会阻碍单位的增设。这可能导致单位在联交所的成交价偏离每单位资产净值。投资的持仓亦可能会偏离目标的持仓,而令产品的追踪误差风险增加。
• 产品承受因追踪H股公司的杠杆表现而产生的集中风险。相比投资组合更分散的基金,产品的价值或会较为波动。
• 产品是以被动方式管理,因此基金经理不会由于产品的内在投资性质而有酌情权适应市场变化。在指数向不利方向移动时(即倘其上升),产品的价值将会减少。
• 基金经理已将产品的投资酌情权转授予投资顾问,并将倚赖投资顾问的专业知识及系统进行产品的投资。与投资顾问的沟通或其协助有任何中断或失去投资顾问服务或其任何主要人员流失,可能对产品的营运产生不利影响。
• 单位在联交所的成交价受诸如单位的供求等市场因素带动。因此,单位可能以资产净值的大幅溢价或折价买卖。期交所与联交所的交易时段不同可能增加单位价格对其资产净值的溢价╱折让水平。
• 产品或会承受跟踪误差及相关性风险。产品每日表现未能准确跟踪指数的每日反向表现及产品的表现与指数的反向(-1x)每日表现的相关性或会下降。

华夏Direxion恒生国企指数每日反向(-1x)产品(「产品」)的基金单位将由2020年9月2日起在香港联交所停止买卖。请参阅于2020年7月31日发出题为「有关建议停止交易、终止、自愿撤销认可资格及除牌及单位信托及互惠基金守则若干条文不适用性的公告及通告」、随后的提醒公告及有关产品的所有其他相关公告,以获取更多详情。

追踪偏离度

每日追踪偏离度(Daily TD):
每日追踪偏离度指反向产品的每日回报与相关指数的每日反向回报之间的偏离。

追踪误差(TE):
追踪误差是量度反向产品追踪其相关指数反向回报的一致性,以每日偏离的波幅显示(以标准偏差计算)。

追踪差异/误差

截至2020年05月29日 截至2020年05月29日
产品上市日期:2017年3月14日 产品上市日期:2017年3月14日
滚动一年追踪差异# -7.01% 过去一年每日跟踪误差^5.45%
   
2019 年度实际日均跟踪偏离度: 0.02%
2018 年度实际日均跟踪偏离度: 0.01%
2017 年度实际日均跟踪偏离度: 0.02%
   
^追踪误差以每日追踪偏离度的标准差衡量。标准差根据滚动一年期间的每日追踪偏离度计算。  
# 滚动一年追踪偏离度为滚动一年实际日均追踪偏离度。  

图表(A)-反向产品的每日回报及基准指数每日反向回报(-1x)

*反向产品的投资目标是提供相关指数每日反向表现的投资业绩,因此在计算每日追踪偏离度时,所追踨指数的单日表现将乘以预设反向因子(-1x)作比较。

图表(B)-实际每日追踨偏离度

过往回报与基准回报比较

  本基金 恒生国企指数(价格回报) 恒生指数的反向(-1x)表现
2017 -17.54% 14.14% -14.14%
2018 6.96% -13.53% 13.53%
2019 -15.15% 10.30% -10.30%
截至2019年12月31日      

2017年8月28日起,本产品的投资策略已经变更。产品于2017年8月28日前所达致的表现不再反映现时投资策略。

 

产品的过往业绩并不表示将来回报,投资者可能将不会收回所有投资金额。产品表现的计算方法是根据日历年年底产品单位资产净值对资产净值计算,包括股息再投资。图表显示于该日历年本产品及相关指数上升或下跌幅度。投资回报于考虑全年经常性开支后以产品的基础货币计算,然而并不包括香港交易所之交易成本。本产品拟于一日内达致其投资目标,并于一天结束时重新调整投资组合。即是,在一年期间或任何超过一天的期间,杠杆产品的表现将可能无法与有关指数的两倍表现一致,而反向产品的表现将可能无法与有关指数的反向表现一致。投资者应参阅产品章程,以了解在超过一天的期间杠杆产品表现与相关指数两倍表现之差异(或反向产品与相关指数反向表现之差异)。如年内没有显示有关的业绩表现,即代表当年没有足够数据用作提供业绩表现之用。
产品成立日期:2017年3月14日

   

投资涉及风险,包括可能损失本金。投资新兴市场涉及其他风险,例如较高的市场波幅及较低的交易成交量,因此可能需要承受比投资成熟市场更易受损失的风险。请于投资前仔细考虑基金的投资目标、风险因素, 以及费用和支出。这些和其他数据记载于有关基金章程内,请于投资前仔细阅览基金章程。华夏基金并非由指数供应商(只适用于ETF和指数基金)营办、赞许、发行、销售或推广。有关指数供应商的详情(包括任何免责声明),请参阅相关华夏基金的发售文件。
 
资料来源:基金表现和指数数据(如适用)分别由华夏基金和相关指数供应商提供。

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